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주식은 실물경제의 선행지표 역할을 하지만, 채권은 주식의 선행지표 역할을 할 수 있다. 따라서 우리는 채권시장 지표를 채권투자뿐만 아니라 주식투자를 현명하게 하기 위해서라도 반드시 정확하게 이해하고 활용하는 것이 필요하다. 1. 경기선행 지표로 활용하는 채권지표의 종류 - 단기채시장 → TED스프레드 : 미국국채 3개월과 LIBOR 3개월 금리차 - 국채시장 → 장단기 국채금리 : 미국 국채 10년과 2년(or 3개월)의 금리차 - 회사채시장 → 하이일드채권 가산금리 : 미국국채 금리와 하이일드채권 금리차 채권시장에서 나오는 시장위험 지표가 주식시장의 위험지표보다 선생한다. 즉 실물경제에 선행하는 주식보다 채권시장이 더 먼저 반응한다고 볼 수 있다.

신한은행 오건영 수석 연구원께서 페북에 올리신 글입니다. 네… 어제 오후에 간단하게 코멘트 드렸던 것처럼 위안화 기습 절하의 충격이 상당히 크네요… 물론 한일 무역 전쟁이 국내 증시에 타격을 미친 것은 맞습니다. 그 충격에 체력이 상당히 떨어진 상태에서 위안화 기습 절하로 인한 글로벌 환율 전쟁과… 그로 인한 글로벌 수요 둔화라는 매크로 충격으로 인해… 진짜 장 막판까지 말 그대로 흘러내리는 듯한 모습을 연출했네요… 그냥.. 그야말로 패닉 장세였습니다. 몇 분이.. 이러다 한국 망하는 거 아니냐는… 그런 질문을 주셔서.. 먼저 간단히 답변을 드리면… 단기로는 그럴 가능성 정말 낮다.. 입니다. 그냥 근거를 들어드리면요… 한국이 망할 정도의 시스템 리스크가 나타나게 되면… 한국에서 외국인 자금의 이탈이 본..

1. 시장변동과 관게없이 예금처럼 꾸준한 이자수익을 내려면? 투자적격채권에 투자해 최대한 장기간 보유하는 것이다. 이것이야말로 경기변동영향을 최소화하면서 일정한 수익을 얻을 수 있는 방법이다. 2. 투자적격채권? 투자적격채권은 글로벌 채권시장에서 규모가 가장 크다. 국채를 포함한 우량채권을 지칭하며 경기하락기 방어자산 역할에 충실한 채권자산이라고 할 수 있다. 투자적격채권지수는 글로벌 투자적격채권(Barclays global aggregate index)지수와 미국 투자적격채권(Barclays US aggregate index)지수가 가장 많이 활용된다. 과거 10년간 채권종류별 성과를 보면 글로벌 투자적격채권지수(신용등급BBB이상)와 미국 투자적격채권지수(신용등급BBB이상) 모두 10년 평균 4.4% ..

1. 국내채권과 해외채권의 비교 2. 글로벌 금융시장 규모 국내주식이나 국내채권이 글로벌 금융시장에서 차지하는 규모는 1% 내외에 불과하다. 이는 결국 글로벌 시장의 수많은 채권에 투자할 수 있는 99%의 기회를 포기하는 것이다. 3. 해외채권의 구분 해외채권은 신용등급에 때라 국채, 준정부채, 우량회사채, 하이일드채권, 이머징채권으로 구분할 수 있다. 국채, 준정부채, 우량회사채는 신용등급 BBB이상의 투자적격채권이며, 하이일드채권은 신용등급BB 이하의 투자부적격채권이다. 이머징 채권은 국채와 회사채로 구성되어 있으며, 신용등급으로 보면 투자적격부터 투자부적격까지 광범위하게 분포되어 있다. 그러나 대다수 이머징국가( 브라질, 인도 )는 신용등급이 BB이하이다. 이자수익으로 보면 미국국채는 2-3%, 하..

1. 채권투자수익, 어떻게 구성되는가? 채권은 기본적으로 2가지 수익원이 있다. 가격 변동과 관계없이 일정한 시간이 경과하면 발생하는 이자수익과 채권가격 등락에 따른 자본손익, 2가지로 채권투자수익이 구성된다. 채권 가격이 변동될 수 있다는 것도 알아야 한다. 채권시장의 가격 변동은 주식만큼 큰 편은 아니다. 하지만 채권 가격 변동에 따른 자본손익이 채권투자 총수익에는 상당한 영향을 끼친다. 특히 해외채권은 국내 채권보다 평균적으로 채권 만기 기간이 길기 때문에 가격 변동에 따른 자본손익이 총 투자수익에 끼치는 영향이 국내 채권보다 크다. 따라서 채권투자를 고려할 때(직접 채권을 매수하거나 펀드를 통한 간접투자를 하는 경우) 채권 가격이 어떻게 움직이고 그것이 투자수익에 어떠한 영향을 미치는가를 파악하는..

앞서 카이스트 미래전략 게시물에서 미래금융 전망을 알려드렸었죠? 저성장 고령화 사회에서 효율적 노후대비를 위해 낮은 금리의 은행예금 위주에서의 변화가 절실합니다. 전 세계 채권시장 규모는 전 세계 주식시장보다 2배 이상 크다고 하는데요 국내에서도 고액자산가 위주로 브라질국채를 필두로 다양한 개별 이머징국채에 투자해 그 규모가 10조원을 초과한다고 합니다. 예금금리가 낮아지면서 연5-10% 내외 투자수익이 가능한 해외채권이 투자자들의 대안으로 등장한 것입니다. 현재 미국계 글로벌운용사인 프랭클린템플턴 운용 리테일영업 총괄 본부장을 담당하고 있으며 1995년에 대한투자신탁(현재 하나금융투자)에서 PB, 해외펀드담당, 상품개발의 업무를 하였고 이후 2006년에 프랭클린운용에 합류하여 은행과 증권사를 대상으로 ..

카이스트 미래전략연구소의 우리나라 금융의 미래전망과 전략, 미래전략 달성을 위한 정책 방향 금융환경의 미래전망 1. 자금운용이 예금에서 투자로 전환되고 무형자산 평가가 중요 저상장과 고령화는 산업활동 위축과 경제활동인구의 감소를 가져온다. 이는 자금수요의 감소로 이어져 저금리 현상이 고착화된다. 저금리 기조에서는 예금이자가 낮기에 기대수익률이 높은 자산을 물색하게 된다. 투자 중심으로 변모하기 위해서는 무형자산 평가가 중요하게 대두된다. 2. 단순금융이 퇴조하고 맞춤형 금융이 활성화 미래 실물경제는 지식기반 체제로 더욱 가속화 될 것이다. 그럴 경우 자금공급자는 유형자산이 아닌 무형자산을 기초로 기업의 투자 가치를 식별해야 한다. 무형자산은 유형자산보다 식별이 까다롭기 때문에 자금수요자와 공급자 간에 위..

오늘은 최진기의 경제상식 이라는 책을 리뷰, 요약해볼 건데요! 어려운 경제상식을 고등학생도 이해할 수 있을 만큼 쉽게 설명하여 좋았습니다. 10분 공부로 내 돈을 지키는 지식과 경제를 읽는 혜안을 길러 보아요! 금리란? 이자는 돈을 빌려준 대가로 받는 것으로 돈의 가격을 말합니다. 이자율, 즉 금리는 원금에 대한 이자의 비율이지요. 금리의 상승과 하락 일반적인 금리 수준은 돈의 수요와 공급에 영향을 받습니다. 돈을 빌리려는 수요가 늘어나면 금리는 오르고 돈을 빌리려는 수요가 줄면 금리는 내리지요. 또한 금리는 경제 상황이나 정부정책, 환율 등 많은 요인에 영향을 받아 오르내립니다. 하지만 돈의 수요와 공급이 어떻게 되는지를 차분히 생각해보면 금리의 흐름을 이해할 수 있습니다. 워밍업으로 연습을 해보면 다..